Kapitalwert (NPV)
EN: Net Present Value (NPV)
Differenz zwischen dem Barwert der Geldzufluesse und -abfluesse.
Detaillierte Erklaerung
NPV ist die Differenz zwischen dem Barwert der Geldzufluesse und -abfluesse. Er beruecksichtigt den Zeitwert des Geldes — ein Euro heute ist mehr wert als ein Euro in der Zukunft.
Bei der Projektauswahl wird NPV zur Bewertung und zum Vergleich von Investitionsalternativen verwendet. Positiver NPV = Wertschoepfung; negativer NPV = Wertvernichtung.
Berechnung durch Abzinsung kuenftiger Cashflows: NPV = Summe [Cashflow_t / (1+r)^t] - Anfangsinvestition.
Wichtige Punkte
- Beruecksichtigt Zeitwert des Geldes
- Positiver NPV = Wertschoepfung; negativ = Wertvernichtung
- Hoeherer NPV bei Projektvergleich bevorzugt
- Abzinsungssatz = Kapitalkosten der Organisation
- Zusammen mit ROI, IRR, Amortisation fuer Projektauswahl
- Wesentlicher Bestandteil des Business Case
Praxisbeispiel
Zwei Projekte: A: 100.000 EUR Investition, 40.000 EUR/Jahr fuer 4 Jahre. B: 150.000 EUR, 55.000 EUR/Jahr fuer 4 Jahre. Bei 10% Abzinsungssatz: NPV(A) = 26.800 EUR, NPV(B) = 24.300 EUR. Projekt A bevorzugt.
Tipps zum Lernen und Anwenden
Konsistenten Abzinsungssatz fuer alle Vergleiche nutzen
Konservativ bei Cashflow-Schaetzungen sein
NPV zusammen mit anderen Metriken betrachten
Projekte mit negativem NPV nur bei starken strategischen Gruenden
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